Work for Equity: come funziona e come strutturarlo correttamente nelle Startup e PMI Innovative.
Il Work for Equity è uno degli strumenti più caratteristici dell'ecosistema delle Startup e PMI Innovative: consente di remunerare collaboratori, professionisti e fornitori assegnando quote o azioni della società al posto di un corrispettivo in denaro. Per una realtà in fase iniziale, che deve preservare la liquidità e allo stesso tempo attrarre competenze di alto livello, è una leva concreta e non un espediente contabile.
La normativa riserva questa possibilità alle società iscritte nella sezione speciale del Registro delle Imprese. L'assegnazione avviene a fronte di opere o servizi effettivamente resi e documentati, e il beneficio fiscale è rilevante: il valore delle quote o azioni ricevute non concorre alla formazione del reddito imponibile del prestatore, purché lo strumento sia strutturato nel rispetto dei requisiti previsti.
La costruzione corretta parte dal piano. Serve una delibera assembleare che definisca la categoria dei beneficiari, il plafond destinato all'operazione, i criteri di assegnazione e le condizioni di maturazione. Accanto alla delibera vanno predisposti i contratti individuali, che descrivono con precisione la prestazione attesa, i tempi e il valore riconosciuto: è questo il documento che regge un eventuale controllo.
Il punto più delicato resta la valutazione. Attribuire un valore alle quote assegnate significa fissare, di fatto, il prezzo implicito della prestazione. Una valutazione incoerente con i round precedenti o con i fondamentali della società espone a contestazioni e complica le trattative con gli investitori futuri, che leggeranno la cap table con attenzione.
Il nostro approccio è integrato: analizziamo la struttura societaria e gli obiettivi dei fondatori, disegniamo il piano nei suoi profili legali, fiscali e di governance, e lo manteniamo allineato nel tempo alle evoluzioni della società. Il Work for Equity funziona quando è parte di una strategia di capitale coerente, non quando viene improvvisato per risolvere un problema di cassa.
