Aumento di capitale scindibile e non progressivo: lo strumento per i round flessibili.

Nei round di investimento la rigidità costa tempo e credibilità. L'aumento di capitale scindibile risponde a un'esigenza precisa: consentire alla società di incassare e perfezionare le sottoscrizioni via via che arrivano, senza che il mancato raggiungimento dell'importo complessivo faccia decadere l'intera operazione.

Nell'aumento inscindibile, infatti, se il capitale deliberato non viene interamente sottoscritto entro il termine, l'operazione non produce effetti e le somme versate vanno restituite. Nell'aumento scindibile il capitale si incrementa per la parte effettivamente sottoscritta: un meccanismo che si adatta naturalmente ai round con closing multipli e ingressi scaglionati nel tempo.

La scelta va operata in sede di delibera, con una formulazione esplicita: senza la clausola di scindibilità si applica il regime ordinario. La delibera deve inoltre definire il termine finale di sottoscrizione, il sovrapprezzo, l'eventuale esclusione o limitazione del diritto di opzione e le modalità di versamento, coordinandosi con i patti parasociali già in essere.

Sul piano negoziale lo strumento produce un effetto utile: ogni investitore vede il proprio ingresso perfezionarsi subito, senza restare vincolato all'esito delle trattative con gli altri sottoscrittori. La società, dal canto suo, dispone delle risorse quando servono e non alla chiusura formale del round.

Restano da presidiare gli effetti sulla cap table e sulla governance: diluizioni progressive, soglie statutarie, quorum e diritti particolari dei soci vanno verificati prima della delibera, non dopo. Affianchiamo fondatori e investitori in tutte queste fasi, dalla struttura dell'operazione fino agli adempimenti presso il Registro delle Imprese.